在這樣的情況下，如何讓自己實現零風險盈利呢？
雖然現貨市場的控盤優勢在於隨著持倉的增加，推動價格上漲的成本是不斷遞減的，但對於大型基金來說，隻在單一現貨市場上操作是無法實現零風險盈利的——畢竟，你是無法知道現在拋售的話，是否有足夠的買盤和接盤的人，但即使剛開始有人接盤，隨著你倉位越來越小，你的控盤能力是不斷削弱的，於是你可能會麵臨一個情況是，清出不到一半的時候，之前接盤的人也跟著賣出砸盤。
所以，那些大莊就會開始思考，有沒有一種方法，在不喪失控盤能力的前提下，實現利潤鎖定？————請記住這句話，隻要你願意去研究和總結，你就會發現莊家所做的大部分動作，很大一部分都是圍繞著這句話來進行。
於是乎，一個金融衍生品市場就走入了他們的視野……那就是【期貨】。
莊家就是通過在現貨市場控盤的同時，在期貨市場反向操作來實現利潤鎖定，我們稱之為“對衝”。
………………
第二步、期貨市場反向操作。
期貨的起源眾說紛紜，已經無從考證了，它誕生的初衷是拿來規避風險的。然而期貨市場又是風險最大的市場之一……為什麽呢？
因為它其實是一種遠期交易合約，是用來套期保值的，就是買賣雙方在約定的時間以約定的價格交易，不管這期間這交易品種的市場價格怎麽變動，買賣雙方都必須按原先約定的價格來交易——這個交易在術語上被稱之為【交割】。
於是同個交易品種的期貨市場往往以交割日期來分類，例如大豆期貨價格，有分 5 月交割合約6 月交割合約、依次類推。
然而現貨市場的總流通盤是有限的，例如大豆、貴金屬等，它們的總量就這麽多，總流通盤不可能超過實際現貨數。
期貨市場卻不一樣，理論上講它的流通盤是可以無限的，隻要有新的合約簽訂，那麽它的流通盤就會擴展。
那期貨又為什麽成為風險最大的市場之一？
首先，這是由期貨價格的決定機製所決定的。
我們在期貨軟件上看到的分時走勢，其實是做買（做多）與做賣（做空）雙方簽訂的最新合約交割價格。
而好死不死，期貨交易平台的交割時間是統一的。
例如大豆5月交割合約的最新價格，就是買賣雙方最新簽訂的、在5月份交割的最新成交價，就是這每一分鍾的最新成交價，連成了線，形成了我們所看到的分時走勢。
其漲跌原理就跟前麵章節講述的現貨市場價格漲跌原理一樣：首先一個合約是否成交，是要看多空雙方是否同意按這個價格在5月份交割，一但合約簽訂，也就是期貨市場的成交，買賣雙方互稱對方為“對手盤”。
那期貨價格怎麽漲上去呢？就是當現在最新的5月份交割的合約價，想要在這個價格簽5月份買入的人或資金盤比想要按這價格簽5月份賣出的人或資金盤多，那麽期貨合約價格就會上漲，因為成交完之後，有一部分買方找不到對手盤，他們想要成交的話隻能再更高的價位尋求對手盤成交（也就是簽訂合約），當他們這麽做的時候，就會看到最新期貨價格上漲。
反過來，期貨價格跌的原理也類似。
注意到沒有，這個漲跌過程是跟現貨價格無關的，理論上講不管現貨價格怎麽變動，最終決定期貨合約價格的是參與到期貨市場的人或資金盤，它甚至有可能跟現貨市場價格反著走。
這麽看的話我們的風險點在哪？既然我跟賣方約定了5月份按約定價來交割，那接下來期貨合約市場價不管怎麽變動，我跟賣方的約定不會因此改變啊，那為什麽期貨成了風險最大的市場？我是如何在這樣情況下虧損或盈利的？
這是因為期貨市場上有另外一個操作，就是在交割前【平倉】。
要理解平倉，我們還是回到早期期貨市場剛誕生的時候。
假設你在當時簽訂了一個鬱金香5月交割，的期貨合約，你是做買（做多）的一方，合約上約定的交割價是每噸1000元，交割量是10 噸，也就是你到了5月份交割日，你要準備好1萬元的現金。
然而，在你買入後沒多久，人們對鬱金香的價格預期非常看好，都爭先恐後的想要簽訂5月份買入交割合約，也就是期貨市場上做多的資金盤非常多，比做空的要多很多，於是鬱金香期貨5月交割合約成交價節節攀升（注意這裏說的是期貨合約價格，不是現貨價格，現貨價格有可能反著走），現在最新的合約成交價去到了1200元每噸。
於是……你就會想，既然你手頭上有一個按1000元交割的買入合約，那為什麽不直接轉手賺個差價呢？
你隻需要這麽做：你自己再開多一單，隻不過這次是做相反方向，也就是做空；你隻需找一個想買入的人簽一個5月份交割賣出合約。按合約現價1200元成交，交割量也是10噸；這樣就意味著到時候5月份你要準備好10噸的鬱金香給跟你簽訂合約的買方。
那這10噸的鬱金香怎麽來呢？
還記得你之前已經簽了一單1000元的5月份交割買入合約嗎？
也就是說，到那時候你可以先以每噸1000元交割買入了10噸鬱金香，總付出1萬元，然後再拿著這剛交割入手的10噸鬱金香，以1200元每噸的價格賣給跟你簽約的買入方，到手1.2萬元；於是你淨賺2000元。
於是更騷的來了，你會想到，其實你根本不用準備這1萬元的現金，你也無需等到交割日來進行以上操作。
你隻需在做空時這麽跟簽訂合約的對手盤說：“你不是願意以每噸1200元的價格在交割日從我這買入10噸嗎，恰好我這裏有張合約是以每噸1000元價格買入10噸，我隻需把這個合約轉手給你，到時候你拿這張合約去找這張合約的賣家買10噸，那我就算履行了我跟你之間的合約了。哦，當然，你要給差價給我，畢竟我們簽訂的是1200元每噸，而我跟那個賣家簽的是1000元每噸，所以你要給2000元的差價我，立刻馬上哦~畢竟現在鬱金香漲的那麽好，恐怕之後再也找不到願意以 1200 元跟你簽的人哦~”
於是對方也同意了，畢竟反正都一樣，他最終付出的總成本還是1.2萬元，跟合約約定的一樣。
諾，你瞧，這個過程中你實際上不需要準備1萬元，這一來一回你空手套白狼了 2000 元。這個過程我們稱之為“平倉”——平倉可以簡單的理解為，你通過做一個與你手上合約相反方向的合約，來對衝掉原來的合約，這時候你手上就沒有任何合約了。 本章尚未完結,請點擊下一頁繼續閱讀---->>>