其實想一想也不難明白，倘若退休者領取的養老金，居然會來自於當局，這種製度隻怕一都維持不下去。
401K也好，其他養老體係也罷，原則上都是勞動者的代際互助。
那麽結合當前的另一個社會指標，生育率，這種體係的內在隱憂就暴露無遺：
代際互助，工作時繳納馬克，退休後領取馬克，這種代際傳遞究竟是否合算，對每一個人而言，也許會糾結於繳納和領取的馬克數目，但是從總體角度觀察，則與代際之間的人口總數對比，呈現異常強烈、緊密耦合的相關性。
與代際轉移的假象不同，養老，本質上是一個必須“現收現付”的過程。
當一個聯邦勞動者，由於衰老而喪失了勞動力，或者，僅僅是由於年齡達到了退休的要求之後，他的生活之處，就可以由自己年輕時繳納的401K來（部分、或者全部）覆蓋，這樣看來，似乎這位勞動者的養老，是不求人的，隻要按月領取到馬克，就能拿來作為生活所需的一切用度。
然而實際上呢，退休者的生活，或者，任何一個人的生活，根本就無法直接以馬克來滿足，而需要實實在在的食物，飲水，醫療、居住和種類繁多的社會服務。
這些服務，形式上可用馬克采購，實質上卻必須由活生生的人——正在工作的勞動者來提供，一定時間內的總規模，也幾乎不受到流通中馬克總量的影響，更不會因為退休者的多寡、401K退休金發放的多寡，而憑空增加或者減少。
揭開退休金的麵紗，本質上，在勞動者代際之間流轉的，根本不是馬克，而是實打實的人類勞動。
一旦認識抵達這樣的深度，就會明白，退休者群體，作為一個總體能夠獲得的待遇，與退休金的多寡並無直接關聯，每一個體的退休金多寡，隻影響到其在退休待遇的總大餅中，能夠分得的比例是多少，僅此而已。
這總大餅的規模，則要看在這一時刻，聯邦社會勞動者與退休者的總人數之比。
在401K繳費比例不變時，勞動者越多，提供的社會總產品越多，按一定比例切割出來用於退休者生活的社會總產品，必然也就越多，每一個退休者分配到的產品，且不論彼此間的差異，總體而言其平均值也必然越高。
但是當勞動者的數量，因生育率下降而逐漸減少時，情況就不容樂觀。
生育率越低，聯邦未來的勞動者就越少，當他們的上一代人——現在的勞動者們退休時，勞動者與退休者的比例，就會再創新低，如果401K繳費比例紋絲不動，則意味著社會總產品用於養老的比例紋絲不動，這時候，退休者總體上能夠獲得的產品，平均值必然要比他們的前一代人更低。
這種情形，並非方然的臆想，而是正在浮出水麵的現實。
當今時代的聯邦，部分退休者拿到的401K退休金，數目頗豐，甚至高於相當一部分年輕勞動者的薪資，這，並非因為他們做出了多麽卓越的貢獻，而僅僅是因為現在的聯邦，勞動者（即401K的繳納者）數量眾多，領取401K的退休者則相對較少。 本章已閱讀完畢(請點擊下一章繼續閱讀!)